外资看好中芯国际：14/12nm工艺顺利 国产化推动盈利增长

作为国内最大也是工艺最先进的晶圆代工厂，中芯国际SMIC的进展一直颇受关注，上周该公司发表了Q3季度财报，当季营收8.165亿美元，同比增长4%，环比下滑3.2%，净利润8462.6万美元，相比去年同期的759.1万美元大涨了1014%。

中芯国际的净利润大涨了10倍，不过这主要是因为Q3季度有处置海外晶圆厂的受益，但是从产能利用率、中国区客户持续提升来看，中芯国际的发展前景很不错。

基于此，海外金融机构也纷纷发表了对中芯国际的利好，高盛日前宣布上调中芯国际未来的业绩预期，将2020年、2021年的盈利预测分别提升67%、29%到1.89亿美元、2.52亿美元，直接原因就是中芯国际未来的收入会增加，毛利率也会上涨。

与此同时，高盛还将中芯国际的2019、2020、2021年的营收提升到了31.19亿、36.72亿、42.07亿美元，比之前增加了2%、1%、1%。

高盛还将中芯国际的目标股价从11.5港元提升到了12.8港元，并重申了“买入”评级。

高盛看好中芯国际还有技术方面的原因，该行表示中芯国际的14nm、12nm工艺及未来的N+1代FinFET工艺进展稳定，明年的增长也更加强劲，成熟的工艺技术的市场需求也会增长。

随着中芯国际的技术发展及芯片国产率的增加，高盛认为中芯国际2020年到2021年的盈利会维持增长。

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