向左还是向右 投行对中芯国际评级出现较大分歧

【TechWeb】是7.5港元还是9.5港元？TechWeb注意到，日前，二大投行对中芯国际（00981.HK）接下来的走势，出现了较大的分歧。

大摩发表研究报告称，中芯国际（00981.HK）营运开支较高，第二季业绩稍微令人失望，故将中芯今年盈利预测调低55%，但认为长远增长前景较佳。该行还将中芯目标价由6.7港元上调12%至7.5港元，维持“减持”评级。

该行表示，由于集团盈利动力弱，预期未来六个月股价会跑输大市，但相信14纳米产品将带来收入和盈利。

交银国际则发表研究报告称，将中芯国际（00981.HK）目标价从8.5港元提高11.8%至9.5港元，维持“中性”评级。

该行指出，中芯在今年2季度经营业绩与预期相若，公司对3季度的展望基本符合行业趋势，预期收入按季持平或上升，产能利用率保持在90%左右。中芯的研发进度令人鼓舞，包括14纳米已经进入风险生产阶段，将在2019年底前为公司带来显著收入贡献， FinFET N+1技术已经进入客户参与的早期阶段，12纳米也将于年底之前进行风险生产。

该行表示，目前内地的前沿晶圆代工能力有限，中芯仍然会是中国半导体行业增长的主要受益者，并微调2019及2020年净利润预期。

中芯国际今年第二季度营收同比减少11.2%

中芯国际日前公布的今年第二季度业绩报告显示，中芯国际今年第二季度营收达7.9亿美元，同比减少11.2%。

二零一九年第二季度毛利为1.51亿美元，较二零一九年第一季的1.22亿美元增加23.8%，相比二零一八年第二季的2.178亿美元减少30.6%，及二零一八年第二季不含授权收入影响为1.65亿美元。

二零一九年第二季毛利率为19.1%，相比二零一九年第一季为18.2%，二零一八年第二季为24.5%，及二零一八年第二季不含授权收入影响为19.7%。

中芯国际第二季度净利润1850万美元，去年同期为5160万美元，同比减少64.1%。

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